Die russische Invasion in der Ukraine hat die weltweiten Rohölpreise auf ein Rekordhoch getrieben: Der Brent-Preis stieg am 24. Februar 2022 zum ersten Mal seit dem Sommer 2014 auf über 105 USD/Barrel und der Preis für die US-Sorte West Texas Intermediate (WTI) auf über 100 USD/Barrel. Seitdem haben sich die Preise wieder abgeschwächt und liegen bei etwa 98 US$/bbl für Brent und 93 US$/bbl für WTI.
Die US-Regierung hat daraufhin angekündigt, dass die Vereinigten Staaten mit anderen Ländern an einer gemeinsamen Freigabe von Rohöl aus den strategischen Rohölreserven arbeiten. Japan und Australien würden sich der Ölfreigabe anschließen. Im November 2021 beschlossen die Vereinigten Staaten, 50 Mio. Barrel Öl aus der strategischen Erdölreserve (SPR) durch Tausch (32 Mio. Barrel) und Verkauf (18 Mio. Barrel) freizugeben, um zu versuchen, die inländischen Ölpreise zu senken, die ein Siebenjahreshoch erreicht hatten. Um eine größere Wirkung auf die weltweiten Ölpreise zu erzielen, wurde die Freigabe von US-Öl mit China, Indien, Südkorea, Japan und dem Vereinigten Königreich koordiniert. Der US-amerikanische SPR enthält derzeit rund 582 Mio. Barrel Öl.
Die Ukraine-Krise führte auch zu einem Anstieg der Gaspreise in Europa um mehr als 30 % (das 40 % seines Gases aus Russland importiert, hauptsächlich über die Ukraine und Weißrussland), auch wenn die russischen Gaslieferungen nach Europa nicht unterbrochen wurden. Am 24. Februar lagen die britischen und niederländischen Gaspreise um 40-60 % höher als am Vortag (der Gaspreis für den Frontmonatsvertrag TRNLTTFMc1 auf dem niederländischen Gasmarkt erreichte 140 €/MWh), bevor er am 25. Februar zurückging. Die asiatischen LNG-Spotpreise stiegen ebenfalls um mehr als 50 % und folgten damit dem Anstieg der europäischen Gaspreise.